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銀億的首富之殤:上市公司已掏空

時間:2019-06-19 10:32:24來源:光明網點擊量:16235

 銀億的首富之殤:上市公司已掏空

寧波首富熊續強已經陷入山窮水盡。

6月17日,熊續強重要的資本平臺ST銀億(原銀億股份,000981.SZ)發布公告,稱其控股股東母公司銀億集團、控股股東寧波銀億控股,已于6月14日向法院申請破產重整。

銀億的首富之殤:上市公司已掏空

銀億的首富之殤:上市公司已掏空

去年平安夜“15銀億01”違約,拉開了銀億股份危局開始的大幕。2018年12月24日,銀億股份披露15銀億01未能如期足額兌付。根據公告內容, 15銀億01發行規模為3億元,發行利率7.28%,期限為5年。也就是說,這家2017年資產近440億,持有現金41億的上市公司,到了2018年底連3億元的債都還不上了。

但這只是銀億危局的冰山一角。早在違約半個月之前,中誠信已經將銀億控股主體信用評級由AA下調為BBB,銀億旗下4支債券15銀億01、16銀億04、16銀億05和16銀億07信用等級由AA下調為BBB。在15銀億01確認違約后,銀億股份主體及四項債項被再次下調至C,并被列入觀察名單。

2019年銀億的情況也沒有多大好轉。根據銀億更正后的2018年報,截至2018年底,銀億短期借款27.7億,長期借款11.4億,同時還面臨著一年內到期的非流動負債63.9億。與此同時,銀億的貨幣資金僅有8.35億,對短期借款的覆蓋率僅有0.3。一籌莫展之下,控股股東只好申請破產,目前,破產申請還未被法院受理。

造富

熊續強的造富之路頗為傳奇

1994年,時年38歲的熊續強棄政從商,創辦銀億集團,一頭扎入房地產領域。經過17年奮斗,已與雅戈爾集團的地產板塊并稱寧波地產界“雙寡頭”的銀億集團借殼ST蘭光(曾用名“蘭光科技”)登陸資本市場。此后數年,銀億營收一直穩步增長,但盈利能力呈下滑趨勢。

銀億由此被資本市場及全國房地產圈認識,熊續強也從此開始了資本市場的表演。借殼ST蘭光上市后,2014年銀億控股通過全資子公司寧波普利賽思電子參股康強電子(002119.SZ)。經過與寧波老鄉“私募一哥”徐翔的內斗,熊續強一戰成名。隨著徐翔入獄,熊續強成為康強電子實控人,普利賽思(19.72%)及其一致行動人寧波保稅區億旺貿易有限公司(3.35%)、寧波凱能投資有限公司(2.04%)、熊基凱(熊續強兒子,0.99%)合計持有26.1%股份,為第一大股東。

2016年,銀億控股再次出招,并購*ST河化(曾用名“河池化工”,000953.SZ)。目前持股29.59%,同樣是第一大股東。

憑借三家上市平臺,熊續強的財富迅速積累。在2018年的胡潤百富榜上熊續強以295億元的身家排名第95位,為寧波第一富豪。

垮臺

銀億以房地產起家,但很快就不滿足于房地產。2007年,熊續強看中了中國工業進程化下的煤、鋼鐵、有色金屬等資源類工業的發展機遇。通過投資,銀億集團在山西創辦了集原煤開采、煤炭洗選為一體的煤化工企業,并在廣西新建了當時國內第一大鎂廠和第二大鎳廠。

在房地產紅利的最后一班車上,熊續強計劃再次轉型,這一次他選擇的是汽車。2016年銀億集團一口氣花了120億元收購了美國ARC、日本艾禮富和比利時邦奇三家行業領先的國外汽車零部件制造商。并將比利時邦奇和美國ARC的國內運營主體寧波昊圣和東方億圣注入上市公司。

熊續強描繪了一個“房地產+汽車高端制造”雙主業的美好未來,但現實很快給銀億股份潑了一瓢冷水。并表初年,生產動力總成的比利時邦奇和生產安全氣囊發生器的美國ARC,確實對銀億股份的業績起到了立竿見影的效果。

但在2018年銀億股份迎來了地產和汽車雙主業的全線潰敗。財報顯示,2018年銀億股份汽車零部件板塊營收51.2億,房地產板塊營收28.5億,同比分別下滑36.54%和21.81%。其中汽車板塊的運營子公司寧波昊圣當期業績預測為2.6億,實際為692.5萬;東方億圣當期業績預測為9.2億,實際為-7.9億。汽車板塊業績的大幅下修,成了壓倒銀億的稻草。

抽血

汽車是壓倒銀億的最后一根稻草,但先抽空銀億的正是實控人熊續強。

銀億股份的股權非常集中。2019年一季報顯示,熊續強實控的寧波圣杯投資、銀億控股、熊基凱、銀億投資管理、歐陽黎明(熊續強妻子)為一致行動人,合計持有銀億股份72.26%。

銀億的首富之殤:上市公司已掏空

在銀億股份陷入流動性危機之時,熊氏一致行動人仍在大幅“抽血”。

2018年銀億股份已經陷入現金流短缺。當期半年報顯示,銀億股份短期借款26.8億,長期借款45.7億,貨幣資金僅有17.3億,尚不足以覆蓋短期借款。同時,銀億股份還有一年內到期的非流動負債38.8億。

在現金流如此緊張的情況下,銀億股份仍在當年6月進行了高比例現金分紅28.2億。這筆分紅是2017年的年度分紅,對銀億股份來說,完全稱得上是大手筆。財報顯示,2017年度銀億股份歸屬上市公司股東凈利僅有16億,分紅金額是其1.76倍。

銀億的首富之殤:上市公司已掏空

彼時熊續強及其一致行動人合計持有銀億股份78.55%股份,以此計算,熊氏一致行動人分走現金超過22億元,可謂“肥水不流外人田”。

但這種涸澤而漁分紅很快對銀億股份造成影響。當年三季末,銀億股份總資產408億,貨幣資金僅有12億,現金占比不足3%。進入四季度,15銀億01違約,銀億股份連3億元都拿不出來了。

銀億股份在4月底公布的2018年報開頭曾寫明除獨董余明桂棄權外,所有董監高保證年報真實有效。而就在同一日,銀億股份披露這名獨立董事已請辭。

銀億的首富之殤:上市公司已掏空

余明桂棄權的原因在于其認為銀億股份治理及內部控制體系存在重大缺陷,具體體現為關聯方占用了公司資金,這筆資金可回收性存在不確定性,壞賬計提亦不能保證是否充分。子公司的一筆借貸也存在相同問題。而公司的可持續經營能力亦無法確定。

當時的年報信誓旦旦的保證不存在控股股東及其關聯方對上市公司的非經營性占用資金,但很快就被打臉。隨后公布的控股股東銀億控股及關聯方資金占用公告披露,截至一季末有22.5億被占用。及至6月10日,銀億控股才以康強電子股份為這筆占用資金擔保。截至目前,銀億控股及關聯方償還占用資金1.4億港幣和1.88億人民幣,共計約3.1億。也就是說,還有19.4億的資金仍處于占用狀態。

銀億的首富之殤:上市公司已掏空

而銀億控股及銀億集團還涉嫌從上市公司套取利益。公告顯示,占用資金涉及的交易中,銀億股份全資子公司銀億房產與關聯方發生的的三筆收購交易,最終價格都遠大于轉讓資產的賬面價值。其中與卓越圣龍的轉讓資產賬面價值1.03億,轉讓價格高達17.6億;與盈日金屬制品的轉讓資產賬面價值1546萬,轉讓價格高達6億;與港通凱邦智能科技的轉讓資產賬面價值1.07億,轉讓價格高達3.5億。

銀億的首富之殤:上市公司已掏空

大摩財經發現,港通凱邦智能科技的工商注冊電話與銀億集團一致;盈日金屬制品的工商注冊電話與杭州博兆貿易一致,后者的另一工商注冊電話恰恰與銀億控股一致。而盈日金屬制品與卓越圣龍持股100%的股東都是沃特富(遠東)國際有限公司。

也就是說,三筆高溢價交易都是左手倒右手,輕輕松松把上市公司資金裝入銀億集團口袋。

這份被銀億股份多名董監高保證真實有效的2018年報不止這一次被打臉。6月17日,ST銀億在公告控股股東申請重整的同時,披露了更新后的2018年報,其中變化最大的是前五名客戶的銷售情況。在未變動營收數據和前五名客戶銷售金額的情況下,后者在年度銷售總額的占比56.7%更正為34.11%。銀億股份未公布更正理由和客戶名單,但五者均在銷售額未變的情況下大幅下修了在年度銷售總額中的占比。

銀億的首富之殤:上市公司已掏空

年報是否還有“貓膩”暫未可知。但退潮之后,裸泳者終將現身。5月15日,銀億股份披露控股股東銀億控股93.02%股份被輪候凍結。而在一周之前的5月9日,河池化工公告銀億控股持有的全部股份被司法凍結,僅僅一天之后,康強電子披露普利賽斯和熊基凱持有的康強電子股份同樣全部被司法凍結。

Wind數據顯示,ST銀億最新股價為1.84元,250內跌幅已超過78%,目前市值僅有74億。而旗下多支債券都面臨著近期兌付,其中16銀億04將在6月20日兌付,16銀億05和16銀億07的下一次兌付日也都在2個月之內。

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責任編輯 / 董華偉
審核 / 平筠
終審 / 張凱旋
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